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《中国金融》|周小川:关于养老金改革的几个问题36d大奶网乞活天下

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发表于 2020-10-10 15:46 | 显示全部楼层 |阅读模式
作者|周小川「中国金融学会会长」
文章|《中国金融》2020年第19-20期
我已往加入过多少次关于养老保障体制的集会,多数情况下都是从经济角度分析为什么当前体制不可连续、必要改革。实际上,这些经济分析真正取得全面共识是很不容易的,无论什么时间总有争议。由于有人会从长期的角度看,有人会从短期的角度看,有人会从差别部分的可行性看,有人会从差别的长处团体角度看,完全同一并不容易。假定这些分析大抵上取得了共识,那么我们必要做哪些事故?我有以下几个方面的思考。
盘算养老金缺口和发挥养老金缴费制度的鼓励作用非常紧张
应对老龄化提出的严肃挑衅,有关盘算好坏常紧张的。第一,要更加精确盘算将来养老金缺口有多大。这个盘算取决于有关假设,好比将来人均预期寿命。这些假设也可以是一种分布,有正态分布的顶点,同时也有两边的概率分布,加上几种大概的政策作用,将来分析的结论会是一个区间。严格来说,方法上应使用动态体系模仿(simulation)来测算,而不是典范意义上的保险精算(actuary)。
第二,构建企业和个人的鼓励机制。我们如今面对的题目是,在本年经济下行压力以及总的减税方针降落低了养老金缴费率。按理说,老龄化情况下,养老金缺口在扩大,本应该进步缴费率、增长收入,之以是要降费率,是由于现行体制下,养老金不能作为企业对劳动者的报酬;作为个人来讲,它也没有体现劳动报酬的鼓励机制。鼓励作用降落,导致生产率降落,体现为企业活力降落。只管养老金缺口正在扩大,有些省份开始出现“洞穴”,但仍不得不下调养老金缴费率。也就是说,在机制筹划时,养老金在企业活力、鼓励方面的紧张作用应该思量在内。
进步个人账户在养老金三支柱中所占的比重较
应该大幅度增长个人账户在养老金三支柱中所占的比重。充实发挥个人账户的鼓励作用,一是对生产率的鼓励,二是对个人供款的鼓励,克制再次出现中国传统筹划经济体制下“吃大锅饭”的道德风险。三支柱的界说和分别及比例关系是很紧张的。在此大概必要注意到,我国如今官方对三支柱口径的界说与国际通行明确(如来自天下银行、经合构造的界说)是有所差别的,这使得国际上比力容易出现误解。
用汗青还原法处置惩罚代际差别以实现养老金体制过渡
要思量借助已往住房改革履历,接纳汗青还原的办法,来处置惩罚已往差别年代的人和差别工作岗位的人个人账户“空缺”的题目。将来的体制毕竟什么样是好的,国际上照旧比力有共识的,但是,养老保障体系是跨代的,从一种体制过渡到别的一种体制,存在着过渡性的困难。
中国以往老年人、中年人、各种差别年代的人处于差别体制下,造成了扩大推行个人账户的体制过渡的实际困难。有些住房改革的履历,是根据工作年限、所处职位盘算出一个分数,这个分数某种程度上相称于已往应该得到的住房购买力。通过折算,可以使相称一部分已经工作几十年的人可以或许低价大概无偿拿到“房改房”。这个思绪和欧洲几个国家推行的“名义个人账户”(NDC)也是靠近的。假如不接纳汗青还原的办法折算个人账户,大概假如做欠好这件事故,则扩大推行个人账户占比存在公平性和公道性题目,天然导致很多人反对扩大个人账户的推行。
中国另有一个特别情况就是,在推行“名义个人账户”的时间,对农夫必要特别处置惩罚。不绝以来,中国的政策是,没有进城的农夫,他的养老有地皮承包权和宅基地这两块管着,外加低保。假如某个农夫种了多少年地,厥后又进城打工也不再回乡了,可以从他开始打工的时间举行“名义个人账户”的盘算。如许做可以防止农夫工“两边都占”,财政部不绝对这个题目有所思量。
应明确企业和个人缴费全部供入个人账户
应该重新理顺养老金公司缴费和个人账户的关系。已往是企业交20%,个人交8%。企业20%的部分着实对峙不下去了,就往下减,如今减到16%。8%理论上缴到个人账户,但是在不少地方养老金体系有亏空,8%也保不住实账,个人账户只是名义上属于个人,在实际运行中每每被调用来弥补同期养老金付出的缺口,被称为“空账”。而且,个人账户毕竟作了什么投资、有什么谋划回报,透明度也不高。
企业缴费的20%(现16%)未供入个人账户,仅照顾到了现收现付的需求,显着忽视了对生产率的鼓励作用。其缘故原由是,这里既有对政策工具明确不敷深入,也有部分态度的毛病,政策筹划上属于“偷懒”的体现,以为这么做比力简朴,实际上大幅度低沉了养老体制中的鼓励作用,制造了不透明,低沉了各人对养老体制的信心。因此,应该明确企业供款部分和个人供款部分都应该供入个人账户,同时这两者等比例为好。
划拨国有资源做实个人账户
假如个人账户得到了还原盘算和认可,下一步应可划拨国有资源做实个人账户。中国有大量的国有企业、国有资产,且中心已经决定要划拨部分国有企业股权充实养老金。这件事,不容易下刻意。遗憾的是,约莫在本世纪初,国家险些要下刻意划转国有资源充实社保基金的时间,略有偶然性的因素,末了没有做成。如今决定先划拨国有资源10%是精确的、务实的。听说划拨过程中也还存在很多题目。从宏观总量来说,要真正把账算清晰,才知道大概必要划拨多少国有资源才华办理这个题目。从微观角度来说,划拨国有资源不但要办理统筹方面所存在的少量缺口,还应该思量添补“名义个人账户”缺口,使将来的个人账户具有更强的可信度和鼓励作用。这个划拨比例肯定少不了,10%办理不了。别的,划转国有资源充实社保基金、做实个人账户也涉及国有企业肴杂全部制改革等内容。
用N对1付出的做法办理劳动力活动的题目
如今交通发达,劳动力活动越来越广泛,农夫工进城在多个地方工作过。养老金管理已往都是在省一级统筹,有的省是地市一级统筹。按照多少年条件出的办法,养老金体制中的预筹积聚资金,应具有可携带性。实际上,与进步养老金可携带性相比,不如用N对1账户付出更浅近。某个职工在N个地方工作过,退休时,差别地区的养老金管理者按照其工作年限中的供款向退休者付出该阶段的退休资金,包罗投资运营回报(须有透明度)。从金融角度来看,由于IT科技的发展,N对1账户付出的做法变得相称容易,是可以实现的。
这跟当时东莞打工仔、打工妹离开所带走的资金不一样,由于当时只允许带走养老缴费个人账户部分,而大头照旧公司上交的统筹部分。着实两部分都应该通过汗青还原的盘算方法放入个人账户,但可以不搞携带性。携带性使用上题目很多,很容易出现信息不对称而使职工个人亏损的题目。
别的,将来预筹积聚养老金毕竟是一家谋划,负责保值增值;照旧多少家谋划,使其保值增值和透明度有肯定的竞争压力,也是必要思量的题目。假如是几家保值增值,那么这些机构之间就存在竞争和改进关系,有的机构会搞得好,有的机构会搞得差。假如仅有一家谋划,搞得很差大概出现腐败等题目,根本上不会袒露也没有人能查验。好比,假如出现回报率低的题目,他说这已经做得很好了,你拿他也没有办法。假如存在着几家机构谋划,则必要办理将来对具体个人退休金的多头付出题目,也可接纳将来N对1付出的做法,来办理劳动力活动所带来的题目。
实现养老金的高透明度
为了使养老金体系更加有效,特别是缴费的鼓励机制更加有效,必要实现全面的透明化。每个人都可以或许清清晰楚且方便地通过网络查询养老金个人账户。假如在几个地方工作过,也可以清晰地查到在几个地方养老金账户的余额,以及谋划回报情况。同时也可以给参保职工选择权,选择委托哪家机构负责养老金资金谋划,而且回报随时可以或许看得见。各人都知道,随着科技的发展,这种回报乃至可以看到小数点后几位数的变革,即可以看到增值的情况。不像从前,查询这些信息本钱会比力高。但实话说,养老金是长期的,并不必要非常及时地看到投资回报情况。
认真筹划统筹账户在养老金三支柱中所占的比重
在统筹部分要认真地筹划一下,在中国当前情况下,统筹账户在三支柱中应占的比例以及覆盖面。统筹占比必要举行比力综合的思量,要和第二支柱、第三支柱同一思量。而且,统筹部分也涉及中心和地方财政之间的关系。在统筹方式上,如今有对农村的低保和对城镇筹划的统筹退休金。着实,国际上有多种实现统筹的政策工具,包罗对支持个人账户的保收益底线的有关政策等。
应给予第二、第三支柱充足的税收鼓励政策
在第二和第三支柱的筹划中,总的感觉,我国在税收方面给予的鼓励机制不敷。中国养老涉及大量的老年生齿。这个体制搞好了,对国家长治久安、对人民的福祉都好坏常紧张的。财税政策既然要支持创建一个公道的体制,就应该下资源给予充足的鼓励机制,可以参考国际上的各种履历,出台公道的税收安排。税收鼓励应针对差别支柱(乃至支柱内的分项)而作出差别的筹划论证。
创建公道的预筹养老金谋划体制
要创建公道的养老金谋划体制,与资源市场发展举行很好的共同。只管说资源市场存在颠簸,特别是新兴市场,泡沫幻灭的时间会给各人带来很大的疑问,预筹积聚的养老金在资源市场投资到底合不合算?但从更长的汗青阶段来看,保值增值很大的大概性照旧要依靠资源市场。一方面,养老金投资对资源市场发展有很大利益;另一方面,养老金投资有几十年的跨度,从长期看,这个回报对养老金体系可连续性是很紧张的。假如没有这个回报,养老金缴费率必要显着进步。根据差别的假设景象,投资回报对养老金体系的支持作用是可以算出来的,但也存在风险,必要筹划风险共担机制。因此,用好资源市场,中心有一些制度安排做好了,对养老金改革是一件非常紧张的事,对整个国家保持繁荣、保持强盛也是一件很巨大的事。别的,资源市场提供了一些工具,这些工具有助于在还原盘算“名义个人账户”的底子上,使用资源市场工具用如今的国有资源对个人账户举行添补和回补。■
(本文根据作者2019年12月3日在重庆出席“养老金改革:国际履历与中国方案”国际研讨会上的演讲灌音整理而成,标题为编者所加)
(责任编辑 赵雪芳)

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