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对2种价值投资错误看法的简析,浅谈如何选择未来几年的好股票赛尔号阿索卡虚空角斧

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发表于 2020-10-4 19:37 | 显示全部楼层 |阅读模式




错误的投资观点害人害己,还会延长投资者最名贵的资源:时间、款项。
盼望读者能带着客观和猜疑的态度来看我的文章,接待交换!投资是反复思考、不绝学习的过程。


第1种错误:代价投资=恒久持股。
这是初学者大概猜疑代价投资的人最轻易误解的地方。也是由于巴菲特的说法:对于好股,盼望持有期是永世。
初学者轻易被字面意思误导,总是以为代价投资是恒久持股。我明确巴菲特的意思至少是2点:1、好股;2、然后才是持有。错误的买入,持有期越长越被动,亏损也越大。运气好,碰到市场好转大概企业筹谋改善,才气持股实现红利。以是,坏的股票,不要恒久持有。
怎么区分优劣?照旧我经常讲的3点,满意就是好股,不满意就是坏股:红利增长、确定性、股价低于代价。
没有红利增长就不是代价投资,最多是巴菲特提的雪茄烟蒂式的博取股价超跌的反弹。大概是格雷厄姆早期的投资方式。而代价投资进化到本日,我以为没有红利增长的公司就没有什么投资代价。更不适当恒久持有,一旦碰到筹谋超预期下滑,超跌后尚有超跌,得不偿失。
确定性,也可以明确为安全边际。全部投资都须要猜测,代价投资肯定要猜测企业的筹谋。各人都不是神,无人可以正确看到几年后的环境。以是,在分析的时间,就须要给自己预留富足简直定性。以是,为什么白马股、蓝筹股轻易得到机构资金的追捧,就是由于确定性强,犯错的几率低,这就是安全。
股价低于代价,也是为了投资安全。如果太过乐观看标题,遭遇企业筹谋下滑的时间,会被戴维斯双杀效应狠狠辅导。以是,一样平常发起在股价低估的时间买入。


第2种错误:僵化对待企业,以为已往的好公司肯定是将来的好公司。
企业筹谋总是变革的。以是投资实在并不能一劳永逸。买到好公司,可以恒久持有,只要筹谋符合预期。这是实现复利的最佳途径。
但是,大概由于行业的变革、企业筹谋的改变,已往的优质企业大概就不是现在和将来的好公司了。对于如许的环境,应该实时做出调解。
看到不少人通过ROE也好、企业策分别析也好,各种因素分析来为错误的买入找逻辑。固然,一样平常来说,高ROE的公司是有优质的基因的。但ROE自己和筹谋阶段体现是有关系的,也就是本日的高ROE并不代表将来的高ROE。以是,对于企业筹谋应该一连审阅。通常,走势会反映出恒久资金对企业的投票,不能盲目否定走势肯定是错误的。很多时间,市场都是精确的,尤其是长周期的走势,一样平常都会反映出聪明资金的选择,终极被企业筹谋所验证。
同时,当前的低ROE未必就阐明公司不好。很多好的企业都是从低ROE起步的。一连高ROE未必能一连很长时间。根据边际效应递减的原理和企业生命周期理论,高增长阶段终极都会已往。关键是投资者能否捕获到良好的投资阶段。从这一点看,我不以为非要告诉自己买入就持有不卖。


怎样选择将来的好股票?捷径:先选行业,再选公司。
从A股汗青走势看,大概去分析中国当前良好的企业,实在都可以清晰地看到行业的烙印。A股已往的几个制造牛股的行业,未必是由于公司肯定很锋利,很多实在是搭上了行业的快车。大概说,由于行业向好,就制造出了很锋利的公司,比如中国的通讯财产。
A股的白酒、医药、电子等行业在已往批量制造了不少翻倍股。如果选对了行业,机遇天然到来。
以是,对于平凡投资者,在没有大量时间精神做企业分析的时间,选对行业事半功倍。
本年以来,我对这几个行业一连看好,此中的龙头企业有望在将来的A股享受溢价:医药、消耗电子、光伏、半导体及元器件、证券、消耗。
按照我提的:红利增长、确定性、股价低于代价,尤其是前2个条件。平凡投资者是可以从中挑选出很多不错的好股票的。
由于合规管理,无法剖析个股,各人如有爱好,可深入探究!


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文中信息仅供参考,不构成投资发起。本文发在本人的自媒体平台,仅仅记载本人的观点与见解,不代表任职机构的态度。过往业绩不代表将来体现。市场有风险,投资需审慎。
投资顾问:倪仁勇(趋势代价投资)
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