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炒股应该如何选择公司股票?现金流分析帮助你选择好股票吴亚贤掌上猫扑

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发表于 2020-9-29 18:35 | 显示全部楼层 |阅读模式
现在,越来越多的选择举行股票投资,盼望可以或许获取更大的收益。但是,绝大部分散户并不知道怎样选择股票,大多都是跟风,市场上哪个题材热门,哪只股票增长快就选择哪只股票,效果是大多数时间都会被套牢,从而不得已割肉逃跑。那么怎样选择一只好股票呢?选择股票实在有很多种方法,本文就通过现金流分析的方法资助各人选择好公司,从而买到好股票,固然这是针对长期代价投资而言,炒短线的并不得当。


买股票实在就是买公司的将来发展远景,一家公司是否可以或许乐成存活以致更好的发展下去,现金流好坏常告急的。我们都知道企业的利润是账上赚到的钱,而企业筹谋活动的现金流的多少是利润质量高低的评判尺度,通过比力企业利润和筹谋活动现金流的变动方向,我们可以相识一家企业的体质和竞争力,从而资助我们选择更具有投资代价的企业,然后我们购买其股票,实现投资赢利。
一样寻常来说,企业赢利和企业筹谋活动现金流量之间的关系可以分为两种情况:第一种是两者变动方向雷同。一样寻常来说,营运正常的企业,赢利和筹谋活动现金流量都应该为正。当企业赢利增长时,企业的筹谋活动现金流也应当随之增长,乃至在部分企业,企业筹谋活动现金流量的增长速率要远高于赢利的增长速率。


举个例子,沃尔玛2005年的赢利为102.67亿美元,2006年为112.31亿美元,增长了9.39%。相对地,2005年的筹谋活动现金净流入为150.44亿美元,2006年为176.33亿美元,增长了17.21%。那造成沃尔玛2006年筹谋活动现金流量增长率远高于净利润增长率的缘故起因是什么呢?
我们知道沃尔玛是一家大型的连锁零售企业,不停以来它都以"每天平价"作为宣传标语,而且沃尔玛对商品的需求量大、种类多且有较强的连续性,以是沃尔玛对于上游供应商具有较强的议价本事,企业应付账款大幅增长,再加上沃尔玛自身对于应收账款和存货的增长都控制得当,使得沃尔玛形成了收款快、付款慢的模式。如许由于自身议价本事强而带来的收款和付款的时间差,使得企业的净利润和筹谋活动现金流入的差距扩大。


一家企业能产生正常的筹谋活动现金流量,每每是资源市场对公司创建信心的告急泉源。以著名的网络书店亚马逊为例,1999年它的每股股价曾高达132美元,但在网络股股价泡沫化的过程中,始终没有办法赢利,使投资人失去信心,股价在2001年最低跌到6美元左右。但是厥后亚马逊找到了一个可以赢利的商业模式,企业赢利和筹谋活动的现金流量均由负转正,且现金流的增长令投资人大为奋发。
亚马逊的自由现金流从2015年开始发生巨变,短短一年时间里,它的自由现金流从19亿美元突增至73亿美元。以是厥后纵然环球经济连续不景气,但亚马逊的股价却渐渐上升。在2018年10月尾到达每股1500美元左右。可见,投资人对企业远景的看好都是有依据的。以是赢利镌汰且筹谋活动现金流入镌汰,乃至为净流出的情况就是营运阑珊型公司的常态,它大概会导致财务危急,我们就必要鉴戒了。


第二种就是企业赢利与企业筹谋活动现金流量变动方向相反。假如企业赢利增长,但筹谋活动现金流量镌汰,乃至为净流出,这就是我们常看到的"似强实弱"的企业,最容易导致投资人误判。从如许的企业报心情况中我们能看出什么标题呢?好比说,有大概是由于企业接纳更宽松的光荣条件来进步贩卖,进而美化赢利,但是应收账款的质量却不敷好,终极使得货款收不返来成为坏账、呆账。假如企业的应收账款来自于关系企业、大概较为会合于单一、少数客户,大概来自财务不健全的企业,这种应收账款质量不佳的情况大概会更严肃一些。
那另有一个缘故起因,大概是这家企业存货增长过多。尤其是对于一些电子、时尚、服装等存货生命周期很短的产物,过了这段时间代价就下跌,那这些企业就很容易出现将来的存货跌价丧失,也就是存货不值钱了。另有一种情况是企业存货中有大量的未完成的"在成品",这些"在成品"的质量就难以验证了,很大概实际上已经酿成了废品。那这时间企业的利润虽高,但实际现金流量状态非常不好,就有大概发生财务危急。


根据已往的履历,营收和赢利快速增长的公司假如发生了财务危急,多半是由于应收账款和存货暴增。也就是说,这些公司无法维持增长中的营运规律,每每为了冲高营收和账面利润,忽略了现金流量才是企业生存的真正根本。这种"似强实弱"的企业体质,是我们投资人必须非常警觉的地方。
假如是企业赢利镌汰,而筹谋活动现金流入增长的情况,固然看起来有点抵牾,但大概出如今企业正式整理已往错误的决定、而且现在筹谋开始有所改善的时间。好比说,企业计提了一些之前的坏账、存货跌价及投资丧失,以是利润大概镌汰,另一方面,企业加紧了应收账款的接纳以及处理处罚存货等危急,使得企业的现金流入增长,终极使得企业朝着体质改善的方向发展。
短期来说,企业赢利与筹谋活动现金的活动方向大概差别,但是长期来看,两者发展的趋势肯定是归于同等的。以是,我们要留意企业筹谋活动现金流量的厘革情况,只管选择有投资代价的企业。

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