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如何从零开始分析一只股票?这有份手把手实操手册554434幻刃仙缘下载

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发表于 2020-9-27 05:50 | 显示全部楼层 |阅读模式
正文开始前,先声明两点:
第一,本文非常简单和底子,只渴望帮到完全不懂,大概刚刚入门的朋侪。
第二,买股票就是买公司,本文会围绕公司根本面睁开,不涉及技能分析。
从零开始,有两层意思:第一层是零底子,渴望刚打仗股票的朋侪也能看懂。第二层意思,是对一只完全陌生的股票,从零开始一步步分析。
正文部分,我会一边讲方法步调,一边把分析结果显现出来。
作为案例的公司,是「恒生电子」。标的是群友们票选出来的,以是这绝对不是荐股,仅仅是个例子。如果你乐意,完全可以选本身感爱好的公司代替。
巴菲特说过,最好的投资课程只必要教好两点:第一是怎样判定企业代价;第二是怎样对待市场颠簸
请读者朋侪们肯定牢记,后文所做的齐备分析,终极都是为了判定企业的代价。捉住这一主线脉络,才不会在信息的海洋中迷失方向。
好,下面正式开始。
1
要分析公司,公司资料固然不可少,以是第1步是:预备资料
我们必要「恒生电子」的招股分析书,近5年的年度陈诉,最新的季度陈诉,再加上2-3份券商深度研究陈诉
别被这么多的资料吓到,我们不是全部看,会从内里找重点。
下面说说详细怎样找到这些资料
招股分析书、年度陈诉以及季度陈诉,都可以在巨潮资讯网下载。巨潮资讯是官网指定的,上市公司发布信息的地方,百度「巨潮资讯网」就能找到。
打开后主页是如许的:


在上方的搜刮栏,输入「恒生电子」后点击「搜刮」,就会跳转到一个新页面。在新页面,点击右上方的「更多」,进入「恒生电子」的主页。


在主页,我们点击「分类」,然后分别勾选首发年报一季报,就能筛选出想要的内容。


比如,勾选「首发」后,点击「恒生电子:恒生电子招股分析书」,就能看到它的详细内容,再点击「公告下载」,就能把文件下载到电脑。


值得留意的是,我们勾选「首发」后,会看到两个「恒生电子:恒生电子招股分析书」。这是由于上市时,公司先发布了一个版本,厥后修订了某些内容,再发布了第二个版本,这种环境并不广泛,我们下载日期更新的文件即可。
末了,我们从「巨潮资讯网」下载到了这7个文件。


接下来,我们要找券商的深度研究陈诉
券商的研报,在股票软件上就能找到。这里以「东方财产」软件为例,如果利用的是别的软件,思绪也差不多。
打开「恒生电子」的个股行情,下方有一项叫「研究陈诉」,点击后能看到全部的研报。


恣意点击一份研报,就会弹出一个窗口,点击「查察原文」,就能看到研报的详细内容。在详细内容页面,点击右上角的下载图标(向下的箭头),就能把研报下载到电脑,方便阅读。




研报可以分为两类,一类是简单陈诉,一样平常只有几页。另一类叫深度研究陈诉,它的内容更多,页数长达几十页。深度陈诉里有关于公司或行业的大量细节和数据,会为我们增补许多有效的信息。
这里,我们下载2篇最新的深度研报,分别是:
2020年4月,华西证券《强者恒强,金融IT龙头步入创新纪元》
2020年3月,东兴证券《驻足金融科技焦点竞争力,创新业务渐现拐点》
至此,根本的研究资料就够了。
2
资料预备妥当,我们开始第2步:相识公司的根本环境
这一步最最主要的任务,是搞清楚公司的业务和收入环境。说白了,公司靠什么赢利?
天下买卖,都是要赢利的。甭管什么天花乱坠的商业模式,XX共享、XX互联,也不管是卖产物、卖时间、卖服务,终极都要落实到收入上。
最快速的相识方法,是打开「恒生电子」2019年的年度陈诉,找到第5页的目次,定位到「第四节谋划环境讨论与分析」,在第15页。「第三节公司业务概要」也很紧张,等一下再看。


翻到第15页,我们先不看这些枯燥的笔墨,继承往下翻。在第18页,会看到「(1). 主业务务分行业、分产物、分地域环境」。


这个表格,非常清楚地展示了公司的各项业务,以及各部分的收入环境。
从表格中,我们看到:
分行业看,大零售IT业务的收入最高,14.7亿,占19年总收入(38.7亿)的近40%。这些「某某IT业务」是什么意思,先不消管,大抵知道是公司的各类业务即可,反面逐步相识。
毛利率也要顺道扫一眼。发现最高的是「大资管IT业务」,到达99.8%,别的业务也多数在90%以上。这个毛利率好坏常高的,贵州茅台也才刚刚90%。
毛利率高,一方面分析本钱低,另一方面反映了公司产物很有竞争力。这些财政指标的内在,以后有时机专门讲。
分产物看,软件收入38亿,看来公司紧张靠卖软件赢利。「某某IT业务」应该都是什么软件。除此以外,另有一些硬件收入、科技园收入,数额小可以忽略。
分地域看,境内收入占绝大部分,境外收入只占约6%。这个信息也很有代价,特殊是如今环球疫情之下,如果境外收入占比大,公司收入很大概会受严峻影响。
看完这张表,我们就对公司的业务和收入有了既体系又直观的相识。这时间,再回过头去细看笔墨内容,就要好明白得多。
关于业务的笔墨先容,紧张看年度陈诉第10页「第三节公司业务概要」里的(一)紧张业务和谋划模式。重点内容已标注,不再赘述。


除了年度陈诉,我们还可以从「招股分析书」中相识相干信息。
照旧先看目次,最紧张的内容会合在「第六章、业务和技能」。此中「三、谋划模式和业务流程」、「四、公司主业务务和紧张产物环境」围绕业务举行了详细的先容。


必要分析下,招股分析书的笔墨较多,如果上市时间早,还会存在信息逾期的环境,以是时间不敷的环境下可以快速略读
但不能完全不读,招股分析书照旧很紧张的,它除了会先容公司业务环境,还会先容行业和竞争环境,这些信息都很有代价。
别的,这里还大概蕴含着投资时机,只简单说一下:
有的公司,在对比年报和招股分析书时,会发现它的主业务务发生了变革。如果恰好这家公司的市场关注度很低(通常股价也很低迷),这个变革没被留意到。又恰好,主业务务的改变,已经(或即将)对业绩产生很大的改善。这就会形成一个代价洼地,值得进一步关注。
从恒生电子的资料看,它从1997年至今不停从事金融IT业务,主业无变革。这种专注主业,不恣意搞多元化的公司,着实更值得恭敬,也更加分。
末了,再增补一个相识公司的渠道,是公司的官网,百度很轻易查到。上市公司网站多数做得很漂亮,内里有消息,有产物先容,关键另有许多图片,非常有助于增强感性熟悉,偶尔间可以多看看。
好,至此,就先容完了前期的资料预备,以及最底子的业务收入分析。
关于公司的根本环境,另有几个要点,为制止内容太多,暂不睁开。随着分析的深入,我们还会围绕财政特性、市场空间等方面举行探究,以后有时机再逐步聊。
感谢阅读。
ps.喜欢的朋侪,欢迎关注或转发。

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