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一只股票到底值多少钱?原来可以这么算郭令明女儿阴题王

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发表于 2020-9-23 08:20 | 显示全部楼层 |阅读模式
注意:文中涉及到的个股仅作为案例分析,不作为投资发起,股市有风险,投资需审慎。
我经常说,A股中有两个赛道是寻常投资者最轻易赚到钱的地方,一个是消耗,一个是医疗。固然我钟爱科技股,自己也布局好几只,但是我知道科技股赢利的难度要比消耗与医疗大,它须要投资者不光对宏观经济,更要对产业经济有深邃的明白。

固然,假如我们进一步来讲的话,消耗跟医疗比力 ,消耗股赢利的时机比医疗股还要大。

有个风趣的征象是,在A股市场策划“液体”的消耗类企业都非常赢利。

什么酒类、调味品、水、奶类,这些企业有着超高的毛利率与净资产收益率(ROE),但若论利润率、贸易模式,表现最佳的企业还是白酒类企业,这大概与我们喝酒上瘾、消耗升级有关。

固然白酒不是高科技企业,其涨幅险些由红利增长驱动,它却是A股的顶级优质资产。在当前举世资产荒的大配景之下,每次白酒股下跌,都是不错的布局时机。

我们从白酒股的走势也可以看到,A股市场的每次大跌,率先跳空反弹的每每是白酒股。

对于寻常股民来说,假如在A股投资,不是设置不设置白酒的标题,而是设置多少白酒股的标题。只要各人可以大概以公道的价位进入,从中恒久来说,你很难在白酒股上面赔钱。

固然,我的意思并不是让你周一开盘不问黑白好坏杀入白酒股。

究竟上,纵然是贵州茅台如许的股票,也不值得你不管掉臂得拿着,你必须时间关注企业的发展动态,跟随企业一起发展才行,赛道超等棒,企业也得一流。

那么,如今的白酒股到底有多贵?我以五粮液为例,来给白酒企业估一下值。

对于五粮液、贵州茅台、泸州老窖如许的发展稳固、品牌代价高、现金流超好的企业,最恰当用“现金流贴现法”(DCF)举行估值,通过现金流贴现法,可以大概估计出某一个企业最少值多少钱。





运用现金流贴现法所给的一系列取值,全部都是用的最守旧的数据,最低设置,详细须要注意以下几点:

1、起重要深刻明白企业的自由现金流寄义

我们可以把企业的自由现金流明白为,一个企业在扣除各项开支之后,可以自由支配的钱。这跟一个家庭差不多,一家人的储备肯定是要扣除相应的生存开支、房贷等,末了剩余的部门,这部门钱才是你可以自由支配的。

固然,我对五粮液举行核算的时间,是以五粮液2020年预估的净利润208亿作为根本的。

2、确定企业的利润增长率

我们拿五粮液来说,已往10年,五粮液净利润以匀称20—30%的速率增长,在可以看到的后三年,五粮液同样可以保持25%的增速。那么,我们可以守旧一些,给将来十年的五粮液以15%增长率。

在10年之后,我们给五粮液5%的永续增长率。也就是说,在10年之后,我们假设五粮液可以大概永世以5%的速率连续增长下去。

3、确定贴现率

至于贴现率,实在也很好明白。假如来岁别人会给100块钱,你如今急用钱,你会说,能不能如今就给我,我可以给你一个扣头,你给我98元就行了,这无端“消散”的2元就是贴现,即100元2%的贴现率。

我们在给企业估值的时间,由于将来的钱不是如今的钱,对将来的钱举行估值,此中肯定有肯定的风险,这就须要我们对将来的现金流举行打折处理处罚,资金的不确定性越大,扣头就大。

我为五粮液估值,采取8%的贴现率,相对于4%的银行理财收益率,6—7%的信托收益率,8%的取值比力公道。

确定好贴现率(8%)、永续增长率(5%)、匀称增长率(15%)这三个数据,我们就可以按照DCF方法,为五粮液估值。






这个估值图淹灭我10分钟时间,详细不懂的各人可以自行百度。

通过DCF估值法,我得出10年后五粮液的最守旧估值是1.67万亿,相对于当前的估值另有1倍的空间。

不外,各人记着,我估计出来这个1.67万亿,它只是一个极值概念,这个估值盘算的是最差结果,我假如对此中的数字稍加修改,就会变成别的一个远高于1.67万亿的数字。

比方说,我把净利润增长率改为20%,永续增长率改为10%,贴现率改为6%,估计这个数字就会来到4万亿左右了。

固然,我给五粮液估值,是为了告知各人这个黄金赛道将来的空间,让各人对白酒这个行业器重起来,并不是为了让各人立刻买入。

究竟上,就现在来看,五粮液当前的估值已经透支了其来岁的利润空间,当前五粮液的市值最最少另有20%的下跌空间,才会回到其公道估值地区。


固然,你大概说,我乐意被套1-2年,您可千万别这么说,只要是一个寻凡人,资金被套一两年都受不了,包罗我。


我买股票只买能连续十年红利的,但是你让我一动不动拿十年很难,我这上有老、下有小的,用钱的地方多的是,说不定哪一天急用钱,就全部取出来了。


2018年在上海买房的时间,我险些把全部的股票、基金全部清仓,就连余额宝中的那点钱都清了,就差卖血了,2019年也只有一点点钱在股市折腾,没办法,这就是生存。

以是,对于我个人来说,买入股票之后不久就要处于红利状态,这对我很告急,实在这对绝大多数寻凡人都很告急。
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